В 1864 Московское археологическое общество решило создать Фёдорову памятник.
Была открыта подписка на сбор средств.
Создание памятника всё откладывалось, но средства продолжали собирать, и к 1901 сумма достигла почти тридцати тысяч рублей.
Был наконец объявлен конкурс на проект памятника, который решено было воздвигнуть на Охотном ряду, рядом с Китайгородской стеной у Третьяковского проезда.
Автором лучшего проекта признали скульптора Сергея Михайловича Волнухина.
Задача Волнухина осложнялась тем, что у него не было ни изображения первопечатника, ни его словесного портрета.
Приходилось полагаться на художественное видение образа первопечатника.
Отливал скульптуру итальянский мастер, который перед самым окончанием отлива внезапно умер, тогда его работу продолжил и завершил сын.